Dreizehn Ja/Nein-Fragen an Qualität, Bewertung, Analystenstimmung und Kursmomentum: je Kriterium +1, 0 oder −1, automatisiert über den gesamten Markt.
Speichere die Strategie und StockScorer prüft ihre Regeln täglich für dich. Du erhältst einen Hinweis, sobald eine Aktie die obere oder untere Score-Schwelle über- oder unterschreitet.
Abstand zu MSCI World: -129,0 Prozentpunkte gesamt, -5,3 pro Jahr
Index, Start = 100
Vergangene Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für die Zukunft.
Basis: alle 16.182 Aktien mit Score. Nicht bewertet sind Aktien, die das Profil wegen einer Größengrenze oder einer Ausschlussregel nicht einstuft.
Säulen nach tatsächlicher Einstufung. Die Schwellen hängen von der Größenklasse ab: Large Caps: hoch ab 4, gering unter 3 Punkten; Mid Caps und Small Caps: hoch ab 7, gering unter 5 Punkten. Darüber die Anzahl hoher Übereinstimmungen je Score.
| Score | Anzahl Aktien | Hohe Übereinstimmung | Mittlere Übereinstimmung | Geringe Übereinstimmung |
|---|---|---|---|---|
| -11 | 1 | 0 | 0 | 1 |
| -10 | 8 | 0 | 0 | 8 |
| -9 | 39 | 0 | 0 | 39 |
| -8 | 180 | 0 | 0 | 180 |
| -7 | 352 | 0 | 0 | 352 |
| -6 | 867 | 0 | 0 | 867 |
| -5 | 1.328 | 0 | 0 | 1.328 |
| -4 | 1.510 | 0 | 0 | 1.510 |
| -3 | 1.540 | 0 | 0 | 1.540 |
| -2 | 1.568 | 0 | 0 | 1.568 |
| -1 | 1.667 | 0 | 0 | 1.667 |
| 0 | 1.647 | 0 | 0 | 1.647 |
| +1 | 1.531 | 0 | 0 | 1.531 |
| +2 | 1.332 | 0 | 0 | 1.332 |
| +3 | 1.120 | 0 | 375 | 745 |
| +4 | 708 | 231 | 0 | 477 |
| +5 | 414 | 128 | 286 | 0 |
| +6 | 239 | 66 | 173 | 0 |
| +7 | 97 | 97 | 0 | 0 |
| +8 | 28 | 28 | 0 | 0 |
| +9 | 4 | 4 | 0 | 0 |
| +10 | 1 | 1 | 0 | 0 |
| +11 | 1 | 1 | 0 | 0 |
Jede Aktie durchläuft dieselben, offengelegten Regeln. Aus den Punkten entsteht ein Score, nachvollziehbar bis zur einzelnen Regel.
Jede Regel prüft eine Kennzahl gegen eine Schwelle, hier etwa „Eigenkapitalrendite > 20 %“.
In diesem Profil zählt jede erfüllte Regel +1 oder −1 Punkt.
Die Summe ergibt den Score. Daraus drei Klassen: hohe, mittlere, geringe Übereinstimmung.
Die Schwellen variieren nach Größenklasse.
Die Begriffe beschreiben nur die Übereinstimmung mit den Kriterien, keine Kauf- oder Verkaufsempfehlung.
Eigenkapitalrendite über 20 %, EBIT-Marge über 12 % und eine solide Eigenkapitalquote bilden das Fundament.
KGV auf Schätzbasis des laufenden Jahres und ein 5-Jahres-KGV aus Ist- und Schätzwerten unter 12 gelten als günstig, über 16 als teuer.
Analystenmeinung, Kursreaktion auf Quartalszahlen und die 4-Wochen-Gewinnrevision messen die Stimmung, größenabhängig interpretiert.
Absolute 6- und 12-Monats-Kursentwicklung plus ein eigenes Kriterium für den frischen Aufwärtstrend.
Genau diese Regeln laufen täglich über jede Aktie.
13 Kriterien mit je einer Plus- und einer Minus-Regel. Kriterium 6 (Analystenmeinung) läuft getrennt für Large Caps und für Small/Mid Caps, macht zusammen 28 Regeln.
Nach kostenloser Registrierung kannst du das vollständige Profil im Regel-Editor kopieren, die Schwellen anpassen und es als eigenes Startprofil speichern.
Alle Regeln kostenlos ansehen und kopierenIndex, Start = 100
Im Backtest ergibt sich eine Gesamtrendite von +111,2 %. Der MSCI World kommt im selben Zeitraum auf +240,1 %.
Dieselbe Strategie mit denselben Einstellungen, gestartet zu jedem möglichen Zeitpunkt. Jeder Punkt ist ein eigener Lauf über 5 Jahre.
Die Zeiträume überlappen sich stark, benachbarte Läufe teilen fast alle Perioden. Die Streuung wirkt dadurch kleiner, als sie bei unabhängigen Zeiträumen wäre. Vergangene Ergebnisse sagen nichts über künftige.
Strategie ohne Gebühren und Steuern gerechnet, Dividenden wieder angelegt.
Zusammensetzung zeitgerecht ab 30. Juni 2009: Je Periode zählen die damaligen Mitglieder (Point-in-Time). Titel, die früh vom Markt verschwanden, können fehlen, das begünstigt das Ergebnis.
Zurückliegender Zeitraum, quartalsweise Neugewichtung. Vergangene Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für die Zukunft.
Nach mechanischer Anwendung der Regeln, kein gefilterter Bestenlisten-Effekt: Titel mit hoher Übereinstimmung können genauso fallen wie jede andere Aktie.
Punkte je Karte, in dieser Reihenfolge: Profitabilität, Wachstum, Bewertung, Momentum, Qualität, Bilanz & Risiko. Gefüllt heißt: mindestens eine Regel der Kategorie erfüllt.
Für strukturierte Anleger, die einen kompletten, nachvollziehbaren Kriterienkatalog wollen und bereit sind, Positionen konsequent nach Punktestand zu prüfen: Das System lebt von der regelmäßigen Neubewertung, nicht vom einmaligen Einstieg.
Das 13-Kriterien-Punktesystem ist der bekannteste deutsche Ansatz für regelbasierte Aktienauswahl, populär gemacht durch die frühere Fondsmanagerin Susan Levermann. Seine Stärke liegt in der Vollständigkeit: Fundamentale Qualität (Eigenkapitalrendite, Marge, Eigenkapitalquote), Bewertung (aktuelles und historisches KGV), Marktstimmung (Analystenmeinung, Reaktion auf Quartalszahlen, Gewinnrevisionen) und Kursmomentum werden zu einem Score von −13 bis +13 verdichtet. Seit der Originaltreue-Runde vom 23.08.2026 sind Gewinnrevision und erwartetes Gewinnwachstum direkt bewertbar. Beim Analystenkriterium hat ein vorhandener Konsens immer Vorrang; fehlt er, kann ein empirisch kalibriertes Kurszielpotenzial ab 10 % ausschließlich als optimistisches Ersatzsignal dienen. Die Analystenmeinung zählt bei Large Caps als Kontraindikator, bei Small und Mid Caps als Trendfolge-Signal.
Jedes der 13 Kriterien vergibt +1, 0 oder −1. Qualität: Eigenkapitalrendite über 20 %, EBIT-Marge über 12 % (bei Finanz- und Immobilienwerten neutral, weil die Marge dort nicht aussagekräftig ist), Eigenkapitalquote über 25 % (Finanzwerte: über 10 %, weil Bilanzhebel dort zum Geschäftsmodell gehören). Bewertung: KGV auf Basis der Schätzung für das laufende Geschäftsjahr und ein 5-Jahres-KGV aus drei Ist- und zwei Schätzjahren, jeweils unter 12. Marktstimmung: Analystenmeinung, Kursreaktion auf die letzten Quartalszahlen und die 4-Wochen-Revision der Gewinnschätzungen. Momentum: absolute Kursentwicklung über 6 und 12 Monate, der Momentum-Wechsel und (nur bei Large Caps) das Dreimonats-Reversal gegen einen Weltindex-Benchmark.
Levermann nutzt eigene Größenklassen, abweichend vom sonstigen Cap-Raster: Large Cap ab 5 Mrd. Euro Marktkapitalisierung, Mid und Small Caps werden identisch behandelt (Grenze bei 1 Mrd. Euro nur intern relevant). Drei Kriterien wechseln je nach Größenklasse und Analystenzahl die Rolle: Die Analystenmeinung ist bei Large Caps ODER ab fünf Analystenmeinungen ein Kontraindikator (mehrheitliche Skepsis gibt den Punkt), bei Small und Mid Caps mit weniger als fünf Meinungen ein Trendfolge-Signal (mehrheitlicher Optimismus zählt positiv). Fehlt der Konsens, gilt ein Kurszielpotenzial ab 10 % bei ausgewiesener Analystenabdeckung ersatzweise als optimistisch. Ein vorhandener neutraler oder skeptischer Konsens wird nie überschrieben; aus einem niedrigen Kursziel wird kein skeptisches Ersatzsignal abgeleitet. Das Dreimonats-Reversal (drei Monate in Folge hinter oder vor dem Markt) gilt nur für Large Caps, wo Übertreibungen schnell arbitriert werden.
Die obere Schwelle liegt bei 4 Punkten für Large Caps und einheitlich bei 7 Punkten für Mid und Small Caps; unterhalb von 3 bzw. 5 Punkten beginnt die untere Zone. Mid und Small Caps brauchen mehr Punkte, weil dünnere Analystenabdeckung mehr Datenrauschen bedeutet.
Qualität: (1) Eigenkapitalrendite > 20 %, (2) EBIT-Marge > 12 % (Finanz-/Immobilienwerte: neutral), (3) Eigenkapitalquote > 25 % (Finanzwerte > 10 %).
Bewertung: (4) KGV auf Schätzbasis laufendes Jahr 0–12, (5) 5-Jahres-KGV aus drei Ist- und zwei Schätzjahren 0–12, jeweils −1 über 16, bei negativem oder fehlendem Wert.
Marktstimmung: (6) Analystenmeinung (Large Cap oder ≥ 5 Meinungen: Kontraindikator; Small/Mid mit < 5 Meinungen: Trendfolge; bei fehlendem Konsens optimistischer Kursziel-Proxy ab +10 %), (7) Kursreaktion auf Quartalszahlen vs. Markt, (8) 4-Wochen-Revision der Gewinnschätzungen ± 5 %.
Momentum: (9) absolute 6-Monats-Kursentwicklung ± 5 %, (10) absolute 12-Monats-Kursentwicklung ± 5 %, (11) frischer Aufwärtstrend (6M stark, 12M noch nicht), (12) Dreimonats-Reversal Monat für Monat gegen den Weltindex (nur Large Caps), (13) erwartetes Gewinnwachstum (Schätzung nächstes vs. laufendes Jahr) ± 5 %.
Die Stärke des Systems ist die Interaktion der Faktorfamilien: Fundamentale Stärke allein reicht nicht, sie braucht technische Bestätigung, und umgekehrt. Genau diese Kombination macht den Ansatz robuster als reine Value- oder Momentum-Strategien.
Originaltreue seit dem 23.08.2026: Kriterium 8 (Gewinnrevision) misst jetzt echt die 4-Wochen-Veränderung der Gewinnschätzungen statt eines Analystenstimmungs-Proxys, Kriterium 13 (erwartetes Gewinnwachstum) den echten Vergleich von Schätzung des nächsten gegen das laufende Jahr. Die Kriterien 9 bis 11 sowie der Tiebreaker nutzen wie im Buch die absolute Kursentwicklung, nicht mehr die Relativstärke zum Markt. Das Dreimonats-Reversal (Kriterium 12) prüft wie im Buch jeden Monat einzeln gegen den Markt, nicht mehr kumuliert. Benchmark ist ein Welt-Index (MSCI World über den ETF URTH) statt eines Heimatindex, weil das Universum international ist. Abweichung bei Kriterium 6: Der Analystenkonsens zählt erst ab fünf Meinungen, weil dünn besetzte Einschätzungen sonst ein ganzes Kriterium entscheiden würden. Fehlt er, nutzt StockScorer das Kurszielpotenzial einseitig als optimistischen Proxy.
Dokumentierte Umsetzungsdetails: Die Kursreaktion auf Quartalszahlen wird marktbereinigt mit einer neutralen Zone von ±1 % gemessen. Fehlende Fundamentaldaten (Kriterien 1–5) zählen konservativ zur Minus-Stufe (Tool-Konvention, keine Original-Vorgabe); fehlende Markt- und Stimmungsdaten (Kriterien 6–13) bleiben neutral, damit dünn gecoverte Nebenwerte nicht systematisch benachteiligt werden. Der Kursziel-Proxy greift nur, wenn der Analystenkonsens fehlt, mindestens drei Analysten ausgewiesen sind und das Kurszielpotenzial mindestens 10 % beträgt. Die 10-%-Schwelle wurde gegen US-Titel mit beiden Datenarten kalibriert; für skeptische Ratings war ein umgekehrter Proxy nicht trennscharf genug.
Im Backtest sind die Stimmungs-Kriterien (Analysten, Quartalsreaktion, Revisionen) sowie die größenabhängigen Regeln mangels historischer Datenpunkte neutral gestellt. Die Datenqualitäts-Anzeige im Backtest weist das transparent aus.
Für Anleger, die einen bewährten, vollständigen Kriterienkatalog systematisch anwenden wollen, und die Disziplin mitbringen, Positionen bei sinkendem Punktestand auch wieder kritisch zu prüfen.