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Aktie · JNJ · Gesundheitswesen

Johnson & Johnson

Vereinigte Staaten · Large Cap · an der Börse seit 1944 · Umsatz 12 Mon. 99,3 Mrd. $

Kurs vom 06.11.2026

StockScorer-Score
6,4
von 10 7 von 11 Punkten Hohe Übereinstimmung Zum Score
Kurs
276,22 $
1 J. +38,1 %
Börsenwert
671,4 Mrd. $
Phase
Ausschüttung
das Kerngeschäft verdient, mindestens die Hälfte des operativen Cashflows fließt an die Aktionäre
Umsatz +5,6 % pro Jahr (3 Jahre)EBIT-Marge 27,2 %Ausschüttung 76,6 % des operativen Cashflows
Geschäft und Risiken laut Geschäftsbericht 2025

Zusammenfassung

Johnson & Johnson liegt im Sektor Gesundheitswesen insgesamt um die Mitte

57,5 von 100

Mittel der sechs Bereichswerte. Jeder Bereichswert ist das Mittel der Ränge der Aktie unter den Unternehmen ihres Sektors. 50 ist die Mitte des Sektors, kein Anteil geschlagener Unternehmen.

Analyse

Was der Preis verlangt

Der Preis verlangt 15,6 % FCF‑Wachstum pro Jahr, mehr als in den letzten 5 und 10 Jahren erreicht.

Bleibt der freie Cashflow bei 17,7 Mrd. € (2025) stehen, trägt er 196,4 Mrd. €. Die übrigen 406,1 Mrd. € des Börsenwerts setzen voraus, dass er 10 Jahre lang um 15,6 % pro Jahr wächst und danach nicht mehr.

Nötiges FCF-Wachstum pro Jahr

15,6 %

danach kein Wachstum

Zerlegung des Börsenwerts602,5 Mrd. € Börsenwert, Kursstand 06.11.2026

196,4 Mrd. € ohne Wachstum
406,1 Mrd. € eingepreistes Wachstum
  • 5 J. selbst erreicht 0,4 %
  • 10 J. selbst erreicht 2,1 %
  • eingepreist 15,6 %

Bewertung gegen die eigene Geschichte

Kurs zum operativen Cashflow 25,9×, über dem üblichen Bereich.

Mittlere Hälfte aus 20 Quartalen: 16,5× bis 21,0×, Median 19,7×.

Misst nur gegen die eigene Vergangenheit, nicht gegen den Wert der Firma. Kursstand 06.11.2026.

3 Indizien stützen die Erwartung, 2 sprechen dagegen.

Was dafür spricht

bezogen auf die eingepreiste Erwartung

  • Hohe, stabile Bruttomarge Median 68,2 %, Spanne 4,7 Pp (10 Jahre)
  • Geringer Investitionsbedarf Investitionen im Median 4,6 % vom Umsatz (10 Jahre)
  • Stetige FCF-Marge mindestens 20,9 %, Spanne 4,2 Pp (10 Jahre)

Was dagegen spricht

bezogen auf die eingepreiste Erwartung

  • Erwartung über dem selbst Erreichten eingepreist 15,6 %, selbst erreicht höchstens 2,1 %
  • EBIT-Marge sinkt seit drei Quartalen −1,7 Pp über die letzten vier Berichte

KI-Zusammenfassung des Geschäftsberichts 2025

Das Geschäft von Johnson & Johnson laut Bericht

Ein Sprachmodell hat Aussagen aus dem Bericht ausgewählt und übersetzt. Jede Aussage trägt ein wörtliches Zitat. Die Auswahl ist nicht vollständig und zeigt den Stand des Berichts. Sie vergibt keine Note und fließt nicht in den Score ein.

Form 10-K, Geschäftsjahr bis 28.12.2025, eingereicht am 11.02.2026. Bericht bei der SEC öffnen

Umsatz nach Segmenten im Geschäftsjahr bis 28.12.2025

SegmentAnteilUmsatz
Innovative Medicine
64,1 %
60,4 Mrd. $
MedTech
35,9 %
33,8 Mrd. $

Aus den strukturierten Daten des Berichts (XBRL), nicht vom Sprachmodell. Die Summe kann leicht vom Konzernumsatz abweichen.

Geschäftsmodell laut Bericht

  • Das Unternehmen hat zwei Geschäftssegmente: Innovative Medicine und MedTech.

    Zitat
    The Company is organized into two business segments: Innovative Medicine and MedTech.

  • Das Vision-Portfolio umfasst ACUVUE-Kontaktlinsen und TECNIS-Intraokularlinsen für Katarakt-Operationen sowie weitere Produkte für Katarakt- und refraktive Eingriffe.

    Zitat
    The Vision portfolio includes contact lenses marketed under the ACUVUE brand, TECNIS premium intraocular lenses for cataract surgery, and other products used in cataract and refractive procedures.

  • Das Segment Innovative Medicine konzentriert sich auf Therapiegebiete wie Onkologie, mit Beispielen wie Prostatakrebs, Blutkrebs, Lungenkrebs und Blasenkrebs.

    Zitat
    The Innovative Medicine segment is focused on the following therapeutic areas: Oncology (e.g., prostate cancer, hematologic malignancies, lung cancer and bladder cancer)

  • Zu den wichtigsten Produkten des Segments Innovative Medicine gehört CARVYKTI, eine CAR-T-Zelltherapie für Patienten mit rezidiviertem oder refraktärem multiplem Myelom.

    Zitat
    Key products in the Innovative Medicine segment include: CARVYKTI (ciltacabtagene autoleucel), a chimeric antigen receptor (CAR)-T-cell therapy for the treatment of patients with relapsed/refractory multiple myeloma;

Kunden laut Bericht

  • Der Umsatz mit Produkten von Innovative Medicine und MedTech wird deutlich durch Erstattungen von Drittzahlern beeinflusst, etwa staatliche Gesundheitsprogramme, private Krankenversicherungen und Managed-Care-Organisationen.

    Zitat
    Sales of the Company’s Innovative Medicine and MedTech products are significantly affected by reimbursements by third-party payors such as government healthcare programs, private insurance plans and managed care organizations.

  • MedTech-Produkte werden an Großhändler, Krankenhäuser und Einzelhändler vertrieben und überwiegend von Ärzten, Pflegekräften, Krankenhäusern, Augenfachleuten und Kliniken genutzt.

    Zitat
    These MedTech products are distributed to wholesalers, hospitals, and retailers and are used predominantly in the professional fields by physicians, nurses, hospitals, eye care professionals, and clinics.

Wettbewerb laut Bericht

  • Die Geschäftsbereiche des Unternehmens konkurrieren mit Unternehmen jeder Größe über Kosteneffizienz, technologische Innovationen, geistige Eigentumsrechte, Produktleistung, reale oder wahrgenommene Produktvorteile, Preise, Verfügbarkeit und Erstattungssätze.

    Zitat
    The Company’s businesses compete with companies of all sizes on the basis of cost-effectiveness, technological innovations, intellectual property rights, product performance, real or perceived product advantages, pricing and availability and rate of reimbursement.

  • Der Wettbewerb in der Forschung, aus internen und externen Quellen, bei der Entwicklung und Verbesserung neuer und bestehender Produkte und Verfahren ist besonders wichtig.

    Zitat
    Competition in research, both internally and externally sourced, involving the development and the improvement of new and existing products and processes, is particularly significant.

  • Die Tochtergesellschaften des Unternehmens konkurrieren in allen ihren Produktlinien mit Unternehmen lokal und global.

    Zitat
    In all of their product lines, the Company’s subsidiaries compete with companies both locally and globally.

Risiken laut Bericht

  • Bei Innovative Medicine folgt auf den Verlust der Patentexklusivität eines Produkts oft ein erheblicher Umsatzrückgang, weil Wettbewerber Zulassungen für Generika, Biosimilars und andere Konkurrenzprodukte erhalten.

    Zitat
    For the Company’s Innovative Medicine businesses, loss of patent exclusivity for a product often is followed by a substantial reduction in sales as competitors gain regulatory approval for generic, biosimilar and other competing products and enter the market.

  • Das Unternehmen erwartet, dass Biosimilars von STELARA weltweit weiter auf den Markt kommen, was die STELARA-Umsätze des Unternehmens weiterhin negativ beeinflussen wird.

    Zitat
    The Company expects continued launches of biosimilar versions of STELARA globally which will continue to negatively impact the Company’s sales of STELARA.

  • Das größte Produkt des Unternehmens, DARZALEX und DARZALEX FASPRO zusammen, machte etwa 15,0 % der Gesamtumsätze im Geschäftsjahr 2025 aus.

    Zitat
    Sales of the Company’s largest product, collectively DARZALEX (daratumumab) and DARZALEX FASPRO (daratumumab and hyaluronidase-fihj), accounted for approximately 15.0% of the Company's total revenues for fiscal 2025.

  • Das Unternehmen ist Beklagter in zahlreichen Klagen wegen der Verwendung von talkhaltigen Körperpudern, vor allem JOHNSON’S Baby Powder.

    Zitat
    For example, the Company is a defendant in numerous lawsuits arising out of the use of body powders containing talc, primarily JOHNSON’S Baby Powder.

  • Das Unternehmen war zunehmenden Patentanfechtungen durch Dritte ausgesetzt, die Generika und Biosimilars seiner wichtigsten Arzneimittel vor dem Ablauf der Patente auf den Markt bringen wollen.

    Zitat
    The Company has faced increasing patent challenges from third parties seeking to manufacture and market generic and biosimilar versions of the Company’s key pharmaceutical products prior to expiration of the applicable patents covering those products.

Seit dem letzten Quartal

Q2 → Q3 2026

Überwiegend schlechter als im Vorquartal: 4 von 4 Änderungen zum Schlechten.

  • FCF 12 Mon.22,6 Mrd. $ → 20,6 Mrd. $−9,0 %schlechter
  • EBIT-Marge26,8 % → 25,7 %−1,1 Ppschlechter
  • FCF-Marge23,1 % → 20,7 %−2,4 Ppschlechter
  • Eigenkapitalrendite24,8 % → 19,7 %−5,0 Ppschlechter

4 weitere unverändert: Umsatz 12 Mon., Bruttomarge, Nettoverschuldung, Aktienzahl

Herleitung

Wie der Sektorvergleich zustande kommt

Jeder Bereichswert ist das Mittel der Ränge seiner Kennzahlen im Sektor (0 bis 100, 50 ist die Mitte). Bei Kennzahlen, bei denen niedriger besser ist, ist der Rang gespiegelt. Der Gesamtwert ist das Mittel der Bereichswerte.

Kursstand 06.11.2026.

Profitabilität77,5über der MitteVerdient mehr als der Sektor: Kapitalrendite (Greenblatt) 103,77 %, Sektor 32,55 %.
KennzahlAktieSektormedianLage im Sektor
Eigenkapitalrendite32,87 %11,52 %Rang 87
Kapitalrendite (Greenblatt)103,77 %32,55 %Rang 92
EBIT-Marge27,17 %18,31 %Rang 76
FCF-Marge20,91 %14,12 %Rang 73
Bruttomarge67,88 %60,99 %Rang 59
Wachstum61,8über der MitteWächst schneller als der Sektor: Gewinnwachstum 3 Jahre pro Jahr 17,88 %, Sektor 5,44 %.
KennzahlAktieSektormedianLage im Sektor
Umsatzwachstum 1 Jahr6,05 %8,04 %Rang 40
Gewinnwachstum 3 Jahre pro Jahr17,88 %5,44 %Rang 74
Gewinnwachstum 5 Jahre pro Jahr14,90 %7,00 %Rang 70
Nachhaltiges Wachstum (EK-Rendite × einbehaltener Gewinn)5,13 %3,66 %Rang 63
Bewertung41,3um die MitteBewertet etwa wie der Sektor.
KennzahlAktieSektormedianLage im Sektor
Gewinnrendite3,99 %2,90 %Rang 68
FCF-Rendite2,93 %3,63 %Rang 35
EV/Umsatzniedriger ist besser7,424,03Rang 26
EV/EBITniedriger ist besser27,3221,73Rang 36
Momentum65,6über der MitteKurs läuft besser als der Sektor: Abstand zum 52-Wochen-Hoch −0,79 %, Sektor −7,35 %.
KennzahlAktieSektormedianLage im Sektor
Kurs 1 Jahr38,13 %8,66 %Rang 83
Kurs 6 Monate25,29 %24,27 %Rang 53
Kurs 3 Monate11,68 %15,42 %Rang 41
Abstand zum 52-Wochen-Hoch−0,79 %−7,35 %Rang 86
Qualität40,0um die MitteBei der Qualität etwa wie der Sektor.
KennzahlAktieSektormedianLage im Sektor
Periodenabgrenzung (Sloan)niedriger ist besser13,64 %0,30 %Rang 7
Veränderung der Aktienzahlniedriger ist besser0,00 %0,00 %Rang 45
Dividendenserie in Jahren5510Rang 100
Kursreaktion auf Zahlen, marktbereinigt−5,84 %0,05 %Rang 8
Bilanz & Risiko58,9um die MitteRisiko etwa wie im Sektor.
KennzahlAktieSektormedianLage im Sektor
Eigenkapitalquote40,93 %48,40 %Rang 34
Nettoverschuldung/EBITDAniedriger ist besser0,681,11Rang 58
Verschuldungsgrad (Schulden/Eigenkapital)niedriger ist besser0,590,48Rang 45
Schwankung 1 Jahrniedriger ist besser20,71 %31,42 %Rang 98

Zehn Jahre in Zahlen

Umsatz von 71,9 Mrd. $ (2016) auf 94,2 Mrd. $ (2025), 3,0 % pro Jahr.

Geschäftsjahre, Beträge in USD
JahrUmsatz, Mrd. $EBIT-MargeFCF, Mrd. $AktienzahlNettoverschuldung, Mrd. $
201671,929,1 %15,52,79 Mrd.8,2
201776,524,7 %17,82,75 Mrd.16,8
201881,626,0 %18,52,73 Mrd.12,4
201982,125,6 %19,92,68 Mrd.10,4
202082,623,9 %20,22,67 Mrd.21,3
202178,726,6 %19,82,67 Mrd.19,3
202280,026,3 %17,22,66 Mrd.26,8
202385,225,7 %18,22,56 Mrd.7,5
202488,824,9 %19,82,43 Mrd.12,5
202594,227,2 %19,72,43 Mrd.28,2
6,4 / 10Hohe ÜbereinstimmungStockScorer-Score7 von 11 Punkten

5 von 7 Regeln des StockScorer-Scores erfüllt · So entsteht der Score

Johnson & Johnson erfüllt vor allem Kriterien der Kategorie Profitabilität. Ergebnis aus 18 geprüften Strategien.

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Diese Aktie · Profitabilität: 100 %Diese Aktie · Wachstum: 50 %Diese Aktie · Bewertung: 0 %Diese Aktie · Momentum: 100 %Median aller Aktien · Profitabilität: 33 %Median aller Aktien · Wachstum: 0 %Median aller Aktien · Bewertung: 0 %Median aller Aktien · Momentum: 0 %50 %100 %ProfitabilitätWachstumBewertungMomentumDiese AktieMedian aller Aktien

So entsteht der Score von Johnson & Johnson

Johnson & Johnson wird hier mit der StockScorer-Score-Strategie bewertet, dem Flaggschiff-Regelwerk. Es vergleicht Rendite- und Cashflow-Kennzahlen mit dem Median der eigenen Branche und prüft Wachstum und Kursverlauf.

5 von 7 Regeln erfüllt

7 von 11 Punkten

  1. Free-Cashflow-Rendite über dem Branchenmediannicht erfüllt0 von 2 Punkten
  2. Kapitalrendite (ROC nach Greenblatt) über dem Branchenmedianerfüllt2 von 2 Punkten
  3. Eigenkapitalrendite über dem Branchenmedianerfüllt1 von 1 Punkt
  4. Free-Cashflow-Marge über dem Branchenmedianerfüllt2 von 2 Punkten
  5. Umsatzwachstum über 15 %nicht erfüllt0 von 2 Punkten
  6. Gewinnwachstum über 3 Jahre über 12 % p.a.erfüllt1 von 1 Punkt
  7. Kurs über 12 Monate mehr als 20 Prozentpunkte besser als der Markterfüllt1 von 1 Punkt
  8. Ausschluss: Finanz- und Immobilienwertegreift nicht

Detaildaten

Wie schneidet die Johnson & Johnson-Aktie in 18 Strategien ab?

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  • Trending Value: Value + Momentum
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Johnson & Johnson Kennzahlen: KGV, KBV und Eigenkapitalquote

Ausgewählte Fundamentalkennzahlen für Johnson & Johnson.

KennzahlAktieBranche
KGV25,030,0
KBV8,24,8
Eigenkapitalrendite (ROE)32,9 %11,5 %
Eigenkapitalquote40,9 %48,4 %
Verschuldungsgrad (D/E)0,590,48
Dividendenrendite1,9 %1,3 %

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SymbolUnternehmenBewertung
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MRKMerck & Company IncMittel5,5
AMGNAmgen IncMittel5,5
GILDGilead Sciences Incgesperrt
PFEPfizer Incgesperrt

Häufige Fragen zur Johnson & Johnson-Aktie

Wie schneidet die Johnson & Johnson-Aktie (JNJ) im StockScorer-Modell ab?
Die Johnson & Johnson-Aktie erreicht einen StockScorer-Score von 6,4 von 10 und damit eine hohe Übereinstimmung mit den regelbasierten Strategien. 5 von 7 Regeln des Flaggschiff-Profils sind erfüllt.
Wie hoch ist das KGV der Johnson & Johnson-Aktie?
Das KGV von Johnson & Johnson liegt bei 25,0. Der Median der Branche Gesundheitswesen liegt bei 30,0.
In welchem Sektor ist Johnson & Johnson tätig?
Johnson & Johnson wird dem Sektor Gesundheitswesen zugeordnet. Der Rang in der Branche liegt bei 57,5 von 100: 100 bedeutet, dass die Aktie in allen gemessenen Bereichen vor ihrer Vergleichsgruppe aus großen und mittleren Werten der Branche liegt.

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