Diese Liste entsteht nicht aus einer Meinung, sondern aus einem vollständig offengelegten Zwei-Faktor-Regelprofil nach dem Magic-Formula-Prinzip von Joel Greenblatt, das täglich über das gesamte Analyseuniversum läuft, von DAX und S&P 500 bis Global (Total World). Bewertet werden Kapitalrendite und EV/EBIT in festen Punktestufen, Finanzwerte und Versorger sind wie im Original ausgeschlossen.
Illustrative Auswahl auf Basis eines regelbasierten Zwei-Faktor-Profils nach dem Magic-Formula-Prinzip, tagesaktuell berechnet. Finanzwerte und Versorger sind ausgeschlossen. Keine Kaufempfehlung, nur ein Ausgangspunkt für eigene Recherche.
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Verfeinere ein oder zwei Kriterien innerhalb der bereits angezeigten Top-Liste, ohne weitere Abfragen.
Ab 40 % Kapitalrendite gilt als quasi-monopolartige Rendite (+5), 25 – 40 % als exzellent (+3), 15 – 25 % als solide (+1). Greenblatts eigene Definition teilt das operative Ergebnis (EBIT) durch Nettoumlaufvermögen plus Netto-Sachanlagen, bewusst ohne Goodwill.
Unter 6,7 zeigt eine tiefe Unterbewertung, das entspricht einer Gewinnrendite über 15 % (+5). 6,7 bis 10 gilt als sehr attraktiv (+3), 10 bis 16,7 als fair bewertet (+1).
Ein ROC unter 5 % oder ganz ohne Wert bedeutet Wertvernichtung und zieht zwei Punkte ab. Ein EV/EBIT ab 33,3 oder ein fehlendes Multiple, weil das operative Ergebnis negativ ist, zählt ebenfalls als massiv überteuert oder unprofitabel (-2).
Ein Knockout-Filter schließt beide Sektoren von vornherein aus, wie im Original: Ihre Bilanzlogik macht die Kapitalrendite-Kennzahl nicht sinnvoll vergleichbar.
Basis: das tägliche Analyseuniversum von 16.265 Aktien, ausgewertet nach den unten stehenden Regeln.
| Kennzahl | Was sie zeigt | Punktestufen | Fallstrick |
|---|---|---|---|
| EV/EBIT | Unternehmenswert inklusive Schulden je Euro operativen Gewinns. | unter 6,7 tiefe Unterbewertung, bis 10 sehr attraktiv, bis 16,7 fair | Fehlt bei negativem operativem Ergebnis, das Profil wertet das als unprofitabel. |
| Kapitalrendite (ROC) | Operatives Ergebnis im Verhältnis zum materiellen eingesetzten Kapital, ohne Goodwill. | ab 40 % Quasi-Monopol-Rendite, 25 – 40 % exzellent, 15 – 25 % solide | Nach Greenblatts eigener Definition berechnet, nicht direkt mit ROE oder ROCE vergleichbar. |
Richtwerte, keine festen Grenzen. Sinnvolle Schwellen unterscheiden sich je Branche, im Regel-Editor sind sie frei einstellbar.
DAX, MDAX, SDAX und TecDAX zusammen liefern regelmäßig Treffer aus Industrie und Grundstoffen, sobald eine hohe Kapitalrendite auf ein niedriges EV/EBIT trifft.
Der Blick über Deutschland hinaus vergrößert das Feld an Unternehmen mit hoher Kapitalrendite deutlich, gerade in zyklischen Branchen mit schwankenden Bewertungen.
Das vollständige Analyseuniversum, vom S&P 500 bis Global (Total World). Hier zeigen sich Kombinationen aus hoher Kapitalrendite und niedrigem EV/EBIT, die in kleineren Märkten seltener vorkommen.
Wer operativ stark verdient und dabei günstig bewertet ist, schüttet häufig auch überdurchschnittlich aus. Eine zusätzliche Prüfung auf eine Rendite über dem Marktdurchschnitt grenzt diesen Tab ein.
Das gezeigte Regelprofil mit einem Klick kopieren. Alle Regeln liegen offen, nichts ist versteckt.
Kennzahlen ergänzen, Punkte umgewichten, Land und Marktkapitalisierung eingrenzen: die Trefferliste rechnet sofort neu.
Im Backtest gegen historische Daten prüfen und das eigene Depot markieren lassen, sobald sich eine Übereinstimmung ändert.
Genau diese Regeln laufen täglich über jede Aktie.
Nach kostenloser Anmeldung: das vollständige Profil im Regel-Editor kopieren, Schwellen anpassen und als eigenes Startprofil speichern.
Alle Regeln ansehen & kopierenDie Inhalte auf dieser Seite dienen ausschließlich allgemeinen Informationszwecken. Sie stellen keine individuelle Anlageberatung, keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren und kein öffentliches Angebot dar. Vergangene Wertentwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse. Alle Angaben ohne Gewähr.