Kennzahl · Bewertung

EV/EBITDA erklärt

EV/EBITDA setzt den Enterprise Value ins Verhältnis zum EBITDA (Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen). Da Abschreibungen herausgerechnet sind, eignet sich die Kennzahl besonders für Vergleiche zwischen Unternehmen mit unterschiedlich hohen Investitionsgütern oder Abschreibungspolitik.

Aktualisiert 20266 Min. Lesezeit
Formel
EV/EBITDA = Enterprise Value ÷ EBITDA
< 8Günstige Bewertung
8–12Moderate Bewertung
> 12Hohe Bewertung
Richtwerte, branchenabhängig, illustrativ

Die Formel im Detail

Die Bestandteile der Formel im Überblick.

Zähler
Enterprise Value
Marktkapitalisierung plus Schulden, abzüglich liquider Mittel.
Nenner
EBITDA
Operatives Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen.

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Ergebnis EV/EBITDA
Moderate Bewertung
9,3
1
Niedrige Werte deuten auf eine günstige Bewertung relativ zur operativen Ertragskraft vor Abschreibungen hin.
2
Da Abschreibungen keinen Einfluss haben, eignet sich EV/EBITDA besonders für Vergleiche zwischen kapitalintensiven Unternehmen unterschiedlichen Alters.
3
Wie bei EV/EBIT gilt: Der Vergleich innerhalb derselben Branche liefert die aussagekräftigsten Ergebnisse.

Verwendet in diesen Strategien

Häufige Fragen

EV/EBIT berücksichtigt Abschreibungen, EV/EBITDA rechnet sie heraus. Bei sehr kapitalintensiven Unternehmen mit hohen Abschreibungen liegt EV/EBITDA daher meist deutlich niedriger als EV/EBIT.
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Keine Anlageberatung. Diese Erklärung dient ausschließlich Informationszwecken und stellt keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren dar.

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