Dividendenrendite berechnen

Werte zwischen etwa 2,5 % und 8 % gelten häufig als attraktiv, ohne bereits ein Warnsignal zu sein.

Eine sehr niedrige Rendite (unter 1 %) ist für reine Einkommensstrategien meist uninteressant, kann aber bei Wachstumsunternehmen normal sein.

Eine ungewöhnlich hohe Rendite (über 8 %) ist oft eine sogenannte Dividendenfalle: Der Kurs ist stark gefallen, was die Rendite rechnerisch hochtreibt. Häufig ist das ein Signal für fundamentale Probleme, nicht für Attraktivität.

Entscheidend ist zusätzlich, ob die Dividende durch echten freien Cashflow gedeckt ist, statt auf Kredit oder durch Substanzverzehr finanziert zu werden.

Die Branche bestimmt, was normal ist. Versorger, Telekomkonzerne, Immobiliengesellschaften und Tabakhersteller verdienen stetig und investieren wenig in Wachstum, sie schütten deshalb viel aus. Software- und Technologieunternehmen stecken ihren Gewinn eher in Entwicklung oder kaufen eigene Aktien zurück, ihre Dividendenrendite liegt oft unter 1 %. Eine Rendite von 3 % kann im einen Sektor hoch und im anderen unterdurchschnittlich sein. Die Branchen-Spannen weiter unten zeigen, wo der Wert einer Aktie im Vergleich liegt.

Für die Berechnung zählt die Dividende der letzten zwölf Monate geteilt durch den aktuellen Kurs. Weil sich der Kurs täglich ändert, ändert sich auch die Rendite täglich, obwohl die Ausschüttung gleich bleibt. Manche Seiten rechnen stattdessen mit der für das laufende Jahr erwarteten Dividende. Beim Vergleich zweier Quellen lohnt deshalb ein Blick darauf, welche Basis sie verwenden.

Die Rendite auf den Kaufkurs (Yield on Cost) ist etwas anderes. Wer eine Aktie vor zehn Jahren zu 20 € gekauft hat und heute 1,60 € Dividende erhält, bekommt auf seinen Einsatz 8 %. Für die Einordnung der Aktie heute zählt aber nur der heutige Kurs.