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Kennzahl · Ausschüttung

Ausschüttungsquote erklärt

Die Ausschüttungsquote (Payout Ratio) zeigt, welcher Anteil des Jahresüberschusses als Dividende an die Aktionäre ausgezahlt wird. Sie ist der zentrale Test dafür, wie gut eine Dividende durch den Gewinn gedeckt ist.

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Aktualisiert 20266 Min. Lesezeit
Formel
Ausschüttungsquote = Ausgeschüttete Dividendensumme ÷ Jahresüberschuss × 100
30–70 %Ausgewogene Ausschüttung
< 30 %Niedrige Ausschüttung
> 70 %Hohes Risiko
Richtwerte, branchenabhängig, illustrativ

Die Formel im Detail

Die Bestandteile der Formel im Überblick.

Zähler
Dividendensumme
Die insgesamt an Aktionäre ausgeschüttete Dividende.
Nenner
Jahresüberschuss
Der Nettogewinn nach Steuern aus der Gewinn- und Verlustrechnung.

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Ergebnis Ausschüttungsquote
Ausgewogene Ausschüttung
50,0 %
1
Werte zwischen 30 % und 70 % gelten meist als ausgewogen: genug Substanz wird für Wachstum und Rücklagen einbehalten, während Aktionäre dennoch beteiligt werden.
2
Eine Quote über 70 % (oder gar über 100 %) zeigt, dass die Dividende kaum noch durch den laufenden Gewinn gedeckt ist, ein Warnsignal für mögliche Kürzungen.
3
Eine niedrige Quote unter 30 % ist bei Wachstumsunternehmen normal, die bewusst wenig ausschütten und mehr reinvestieren.
4
Entscheidend ist zusätzlich, ob die Dividende auch durch freien Cashflow gedeckt ist, nicht nur durch den bilanziellen Gewinn.

Verwendet in diesen Strategien

Dividenden-Qualität: 4 FaktorenVier Faktoren gegen die Dividendenfalle: Kontinuität, Deckung, Rendite, Wachstum.Dividenden-Aristokraten & KontinuitätDie Königsdisziplin: Jahre ununterbrochener Dividenden-Erhöhung.

Häufige Fragen

Als grobe Richtschnur gilt eine Quote über 70 % als erhöhtes Risiko, bei Werten nahe oder über 100 % ist die Dividende kaum noch durch den laufenden Gewinn gedeckt.
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Keine Anlageberatung. Diese Erklärung dient ausschließlich Informationszwecken und stellt keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren dar.

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