METRIC/Kennzahlen

Kennzahl · Rentabilität

Eigenkapitalrendite (ROE) erklärt

Q: Was ist ein guter ROE-Wert?

Als grober Richtwert gilt eine ROE über 15 % als stark, unter 10 % als schwach. Der branchenübliche Wert schwankt aber deutlich.

Q: Warum kann ein hoher ROE auch ein Warnsignal sein?

Weil hohe Verschuldung den ROE künstlich aufbläht, ohne dass die operative Profitabilität gestiegen ist. Ergänzend lohnt ein Blick auf die Gesamtkapitalrendite (ROA) und den Verschuldungsgrad.

Die Eigenkapitalrendite (Return on Equity, ROE) misst, wie viel Gewinn ein Unternehmen im Verhältnis zu seinem Eigenkapital erwirtschaftet. Sie gilt als zentrale Kennzahl für die Profitabilität eines Geschäftsmodells.

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Aktualisiert 20266 Min. Lesezeit

Formel

ROE = Jahresüberschuss ÷ Eigenkapital × 100

> 15 %Starke Eigenkapitalrendite

10–15 %Solide Eigenkapitalrendite

< 10 %Schwache Eigenkapitalrendite

Richtwerte, branchenabhängig, illustrativ

Die Formel im Detail

Die Bestandteile der Formel im Überblick.

Zähler

Jahresüberschuss

Der Nettogewinn nach Steuern aus der Gewinn- und Verlustrechnung.

Nenner

Eigenkapital

Das bilanzielle Eigenkapital des Unternehmens.

ROE-Rechner

Eigene Zahlen eingeben und den Wert sofort sehen.

Jahresüberschuss (Mio. €)

Eigenkapital (Mio. €)

Ergebnis ROE

Starke Eigenkapitalrendite

15,0 %

Eine ROE über 15 % gilt in vielen Branchen als stark. Das Unternehmen erwirtschaftet aus jedem eingesetzten Euro Eigenkapital überdurchschnittlich viel Gewinn.

Eine ROE unter 10 % deutet auf eine schwächere Kapitaleffizienz hin, kann aber branchentypisch sein (z. B. kapitalintensive Industrien).

Ein sehr hoher ROE kann auch durch hohe Verschuldung (Fremdkapital-Hebel) entstehen. Deshalb sollte man den ROE immer gemeinsam mit dem Verschuldungsgrad betrachten.

Typische Branchen-Spannen

Typische Wertespanne je Branche, zur Orientierung.

Energie

9,0–24,8 %

Technologie

9,7–28,7 %

Industrie

9,1–20,3 %

Nicht-zyklischer Konsum

7,8–21,7 %

Finanzen

9,2–18,4 %

Rohstoffe

6,7–18,6 %

Zyklischer Konsum

6,5–23,9 %

Gesundheitswesen

7,7–19,0 %

Kommunikation

5,7–20,1 %

Versorger

7,7–12,4 %

Immobilien

4,8–10,8 %

Aggregierte Branchenwerte (Median-Band). Datenstand: 15.11.2026

Schwellen-Regler

Wie viele Branchen erfüllen eine Schwelle?

Verschiebe die Schwelle und sieh, wie viele der oben gezeigten Branchen mit ihrem Median darunter oder darüber liegen.

Begrenzte Vorschau

Schwelle für ROE12,2 %

Vergleich

6 von 11 Branchen erfüllen die SchwelleGrundlage sind die aggregierten Branchen-Mediane oben, keine Einzelunternehmen.

So sieht die Kennzahl bei großen Unternehmen aus

Datenstand: 15.11.2026

Name	Branche	Wert	Branchenmedian
Apple Inc.	Technologie	117,9 %	16,7 %
Alphabet Inc Class A	Kommunikation	34,8 %	11,4 %
Amazon.com Inc	Zyklischer Konsum	22,0 %	12,2 %
Space Exploration Technologies Corp. Class A Common Stock	Industrie	-11,9 %	14,0 %
Saudi Aramco	Energie	27,4 %	17,2 %
Eli Lilly and Company	Gesundheitswesen	68,5 %	11,8 %

Auswahl: je Branche das Unternehmen mit der höchsten Marktkapitalisierung. Keine Empfehlung, nur Rechenbeispiele mit echten Werten.

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Wie diese Kennzahl in den größeren Analyseprozess passt, erklärt der Überblick zur Fundamentalanalyse.

Häufige Fragen

Was ist ein guter ROE-Wert?

Als grober Richtwert gilt eine ROE über 15 % als stark, unter 10 % als schwach. Der branchenübliche Wert schwankt aber deutlich.

Warum kann ein hoher ROE auch ein Warnsignal sein?

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Keine Anlageberatung. Diese Erklärung dient ausschließlich Informationszwecken und stellt keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren dar.