METRIC/Kennzahlen

Kennzahl · Marge

EBITDA-Marge erklärt

Q: Was ist der Unterschied zwischen EBITDA-Marge und EBIT-Marge?

Die EBITDA-Marge rechnet Abschreibungen nicht heraus und liegt daher meist über der EBIT-Marge. Sie zeigt die operative Ertragskraft, bevor der Werteverzehr des Anlagevermögens berücksichtigt wird.

Q: Warum kann eine hohe EBITDA-Marge trotzdem ein Warnsignal sein?

Weil sie reale Investitionsausgaben ausblendet. Ein Unternehmen mit veralteten Anlagen und hohem künftigem Ersatzinvestitionsbedarf kann trotz hoher EBITDA-Marge wenig freien Cashflow erzeugen.

Die EBITDA-Marge setzt das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) ins Verhältnis zum Umsatz. Sie eignet sich besonders für Vergleiche zwischen Unternehmen mit unterschiedlich hohen Investitionsgütern, weil Abschreibungen keinen Einfluss haben.

Kostenlos registrieren Im Screener öffnen

Aktualisiert 20266 Min. Lesezeit

Formel

EBITDA-Marge = EBITDA ÷ Umsatz × 100

> 20 %Starke Marge

10–20 %Moderate Marge

< 10 %Schwache Marge

Richtwerte, branchenabhängig, illustrativ

Die Formel im Detail

Die Bestandteile der Formel im Überblick.

Zähler

EBITDA

Operatives Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen.

Nenner

Umsatz

Die Erlöse aus dem operativen Geschäft.

EBITDA-Marge-Rechner

Eigene Zahlen eingeben und den Wert sofort sehen.

EBITDA (Mio. €)

Umsatz (Mio. €)

Ergebnis EBITDA-Marge

Moderate Marge

18,0 %

Eine EBITDA-Marge über 20 % gilt als stark und deutet auf ein skalierbares, margenreiches Geschäftsmodell hin.

Eine Marge unter 10 % ist in kapitalintensiven oder margenschwachen Branchen (z. B. Handel, Transport) oft normal.

Da Abschreibungen herausgerechnet sind, eignet sich die EBITDA-Marge besonders für Vergleiche zwischen jungen und alten Anlagenbeständen. Sie sollte aber immer gemeinsam mit der EBIT-Marge betrachtet werden.

Typische Branchen-Spannen

Typische Wertespanne je Branche, zur Orientierung.

Immobilien

32,7–72,1 %

Versorger

20,5–45,4 %

Kommunikation

18,7–40,4 %

Finanzen

17,6–37,0 %

Gesundheitswesen

16,0–32,7 %

Technologie

14,5–34,9 %

Energie

15,7–48,9 %

Rohstoffe

15,1–51,5 %

Zyklischer Konsum

10,8–23,4 %

Industrie

12,2–23,7 %

Nicht-zyklischer Konsum

8,5–20,7 %

Aggregierte Branchenwerte (Median-Band). Datenstand: 15.11.2026

Schwellen-Regler

Wie viele Branchen erfüllen eine Schwelle?

Verschiebe die Schwelle und sieh, wie viele der oben gezeigten Branchen mit ihrem Median darunter oder darüber liegen.

Begrenzte Vorschau

Schwelle für EBITDA-Marge25,4 %

Vergleich

6 von 11 Branchen erfüllen die SchwelleGrundlage sind die aggregierten Branchen-Mediane oben, keine Einzelunternehmen.

So sieht die Kennzahl bei großen Unternehmen aus

Datenstand: 15.11.2026

Name	Branche	Wert	Branchenmedian
Apple Inc.	Technologie	35,8 %	25,4 %
Alphabet Inc Class A	Kommunikation	39,3 %	31,6 %
Amazon.com Inc	Zyklischer Konsum	23,0 %	17,4 %
Space Exploration Technologies Corp. Class A Common Stock	Industrie	22,0 %	16,6 %
Saudi Aramco	Energie	47,2 %	24,5 %
Eli Lilly and Company	Gesundheitswesen	48,6 %	25,7 %

Auswahl: je Branche das Unternehmen mit der höchsten Marktkapitalisierung. Keine Empfehlung, nur Rechenbeispiele mit echten Werten.

Verwendet in diesen Strategien

Magic Formula: Value + QualitätGute Unternehmen zu günstigen Preisen: zwei Faktoren, ein Score.High-Growth / Rule of 40Wachstum zählt hier nur, wenn es profitabel ist. Verlustbringer fallen raus.

Wie diese Kennzahl in den größeren Analyseprozess passt, erklärt der Überblick zur Fundamentalanalyse.

Häufige Fragen

Was ist der Unterschied zwischen EBITDA-Marge und EBIT-Marge?

Die EBITDA-Marge rechnet Abschreibungen nicht heraus und liegt daher meist über der EBIT-Marge. Sie zeigt die operative Ertragskraft, bevor der Werteverzehr des Anlagevermögens berücksichtigt wird.

Warum kann eine hohe EBITDA-Marge trotzdem ein Warnsignal sein?

Bereit loszulegen?

Alle Aktien nach dieser Kennzahl screenen

Filtere den gesamten Markt nach dieser und dutzenden weiteren Kennzahlen, in einem kostenlosen Konto.

Kostenlos registrieren →Keine Kreditkarte nötig

Keine Anlageberatung. Diese Erklärung dient ausschließlich Informationszwecken und stellt keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren dar.