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Kennzahl · Bewertung

Was ist ein gutes KGV?

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) setzt den aktuellen Aktienkurs ins Verhältnis zum Gewinn je Aktie. Es zeigt, wie viele Jahresgewinne ein Anleger aktuell für die Aktie bezahlt. Es ist damit eine der meistgenutzten Bewertungskennzahlen überhaupt.

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Aktualisiert 20266 Min. Lesezeit
Formel
KGV = Aktienkurs ÷ Gewinn je Aktie (EPS)
< 15Günstige Bewertung
15–25Moderate Bewertung
> 25Hohe Bewertung
Richtwerte, branchenabhängig, illustrativ

Die Formel im Detail

Die Bestandteile der Formel im Überblick.

Zähler
Aktienkurs
Der aktuelle Börsenkurs einer Aktie.
Nenner
Gewinn je Aktie (EPS)
Der Jahresüberschuss geteilt durch die Anzahl ausstehender Aktien.

KGV?-Rechner

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Ergebnis KGV
Moderate Bewertung
15,0
1
Ein niedriges KGV (etwa unter 15) kann auf eine günstige Bewertung hindeuten, oder darauf, dass der Markt geringeres künftiges Wachstum erwartet.
2
Ein hohes KGV (etwa über 25) preist meist hohe Wachstumserwartungen ein; fallen diese aus, drohen stärkere Kurskorrekturen.
3
Das KGV lässt sich nur innerhalb derselben Branche sinnvoll vergleichen: Tech-Unternehmen handeln strukturell mit höheren KGVs als etwa Versorger oder Banken.
4
Ein negativer Gewinn macht das KGV aussagelos (das Verhältnis wird negativ oder unendlich). In diesem Fall auf andere Kennzahlen wie das Kurs-Umsatz-Verhältnis ausweichen.

Verwendet in diesen Strategien

Magic Formula: Value + QualitätGute Unternehmen zu günstigen Preisen: zwei Faktoren, ein Score.Dividenden-Qualität: 4 FaktorenVier Faktoren gegen die Dividendenfalle: Kontinuität, Deckung, Rendite, Wachstum.

Häufige Fragen

Es gibt keinen universellen Schwellenwert. Ein KGV zwischen 10 und 20 gilt in vielen Branchen als moderat, sollte aber immer mit dem Branchendurchschnitt und dem erwarteten Wachstum verglichen werden.
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Keine Anlageberatung. Diese Erklärung dient ausschließlich Informationszwecken und stellt keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren dar.

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