Gesamtkapitalrendite (ROA) erklärt

Q: Was ist der Unterschied zwischen ROA und ROE?

Der ROE bezieht sich nur auf das Eigenkapital und kann durch Verschuldung erhöht werden. Der ROA bezieht die gesamte Bilanzsumme (Eigen- plus Fremdkapital) ein und ist dadurch weniger anfällig für Verzerrungen durch den Verschuldungsgrad.

Q: Was gilt als guter ROA-Wert?

Als Faustregel gilt: über 10 % stark, 5–10 % solide, unter 5 % schwach. Entscheidend ist aber immer der Branchenvergleich, kapitalintensive Sektoren wie Versorger oder Banken liegen strukturell niedriger.

Die Gesamtkapitalrendite (Return on Assets, ROA) misst, wie viel Gewinn ein Unternehmen im Verhältnis zu seiner gesamten Bilanzsumme erwirtschaftet, unabhängig davon, ob das Kapital aus Eigen- oder Fremdmitteln stammt.

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Aktualisiert 20266 Min. Lesezeit

Formel

ROA = Jahresüberschuss ÷ Bilanzsumme × 100

> 10 %Hohe Kapitaleffizienz

5–10 %Solide Kapitaleffizienz

< 5 %Geringe Kapitaleffizienz

Richtwerte, branchenabhängig, illustrativ

Die Formel im Detail

Die Bestandteile der Formel im Überblick.

Zähler

Jahresüberschuss

Der Nettogewinn nach Steuern aus der Gewinn- und Verlustrechnung.

Nenner

Bilanzsumme

Das gesamte Vermögen des Unternehmens, Umlauf- plus Anlagevermögen.

ROA-Rechner

Eigene Zahlen eingeben und den Wert sofort sehen.

Jahresüberschuss (Mrd. €)

Bilanzsumme (Mrd. €)

Ergebnis ROA

Solide Kapitaleffizienz

8,6 %

Eine ROA über 10 % gilt als starke Kapitaleffizienz, unter 5 % als schwach. Auch hier variiert der branchentypische Wert deutlich.

Im Unterschied zum ROE lässt sich der ROA nicht durch Verschuldung aufblähen, da er die gesamte Bilanzsumme statt nur das Eigenkapital als Bezugsgröße nutzt.

Der Vergleich von ROE und ROA zeigt, wie stark der Fremdkapital-Hebel die Eigenkapitalrendite eines Unternehmens beeinflusst.

Ein über mehrere Jahre steigender ROA deutet auf zunehmend produktiven Kapitaleinsatz hin.

Verwendet in diesen Strategien

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Wie diese Kennzahl in den größeren Analyseprozess passt, erklärt der Überblick zur Fundamentalanalyse.

Häufige Fragen

Was ist der Unterschied zwischen ROA und ROE?

Der ROE bezieht sich nur auf das Eigenkapital und kann durch Verschuldung erhöht werden. Der ROA bezieht die gesamte Bilanzsumme (Eigen- plus Fremdkapital) ein und ist dadurch weniger anfällig für Verzerrungen durch den Verschuldungsgrad.

Was gilt als guter ROA-Wert?

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Keine Anlageberatung. Diese Erklärung dient ausschließlich Informationszwecken und stellt keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren dar.